原油与需求双重施压 PTA跌跌不休
本周（5月18日至24日），在成本塌陷与需求疲弱的双重夹击下，国内PTA期现价格延续弱势。据大宗商品数据商生意社监测，截至周五收盘，华东市场PTA现货参考价已跌至6345元/吨，周内累计跌幅达5.33%，刷新近两个月低点。
成本端：地缘缓和 油价支撑减弱
国际油市多空博弈加剧。美伊谈判传出积极信号，中东地缘溢价迅速回吐，WTI 7月合约结算价回落至96.35美元/桶，布伦特7月合约亦失守103美元关口，报102.58美元/桶。原油走弱直接拖累下游PX价格，亚洲PX商谈区间下滑，PTA成本支撑随之松动。
需求端：聚酯减产 织造开工仅五成
终端纺织进入传统淡季，江浙织机开工率徘徊在50%附近，坯布库存高企，企业仅维持刚需采购。聚酯工厂计划进一步加大减产力度，部分长丝装置降负至七成以下，对PTA现货采购意愿低迷。秋冬服装订单寥寥无几，内外销市场均无起色，“旺季不旺”特征凸显。
供应端：检修尾声 重启预期升温
虽然行业负荷仍处60%左右低位，但本轮检修已接近尾声。宁波台化1#120万吨装置5月9日重启，嘉通能源2#300万吨、恒力惠州1#250万吨先后停车，重启时间未定；逸盛大化600万吨产能中，375万吨装置拟于7月底技改。市场普遍预期6月起装置陆续复产，供应边际宽松将限制PTA反弹空间。
技术面：均线死叉 下行通道确立
生意社现货通数据显示，PTA10日均线下穿20日均线后继续发散，价差负值扩大，技术上确认空头排列。结合一年分位看，当前价格处于90天高位区间，上方抛压沉重，短期仍存补跌风险。
展望：弱势格局难改 价格重心或再下移
生意社分析师指出，6月检修装置回归叠加聚酯减产，PTA供需面将进一步宽松；而原油若无新增地缘利好，成本端亦难提供有效支撑。预计PTA现货价格仍将震荡探底，操作上需警惕加速下跌风险，关注6000元/吨整数关口支撑力度。